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煤气增长减色 回复十送一假象

sunbet官网 财经 2019-08-29 78 0

煤气(SEHK:3)早前宣告2019上半年功勋后,遭多间大行下落目标价,股价连日下跌。要了解市场的异常反响反应,就要由红股讲起。

煤气最吸取投资者的一点,无异是多年一直坚持派发的十送一红股。十送一有何吸取?首先,持股增加10%,股价上升就可以特别多赚10%。第二,持股增加10%,下次派股息就多收10%。两个吸取的处所都是正确的数学因果关系,但却将「市值」与「业务价值」混为一淡。前者反应着市场的看法,后者才是一档生意的实际价值。

红股不影响业务价值

十送一红股不会增加业务价值 。假定一间公司的业务价值为$10,000,股本数目为10,000股,平均分配予10名股东。若公司举办单次十送一,股本数目上升至11,000股,但因业务价值坚持在$10,000,每股业务价值就会下跌至$0.909。单论业务价值,股东并没有赚到特别的业务价值增长。

你理财不善背地的3个习气

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十送一前十送一后
业务价值$10,000$10,000
股数10,00011,000
每股业务价值$1$0.909
每位股东持股1,0001,100
每位股东占业务价值$1,000$1,000

之不过,这例子并不违犯「持股增加10%,股价上升就可以特别多赚10%」。因为句子提到的是股价上升,即市值增加,而非业务价值增长。题目是,市值在长线会反应出业务价值,而只需业务价值连续增长,市值才会在长线连续增加。若业务价值毫无增长,即使市值越升越高,市值在长线亦会向下调整。调整出现之前,市值相对有可以连续跨越业务价值,但投资并不是为了瞻望市值抛离价值的幅度。一个直正的投资者,不应该追逐短时刻的帐面利润增减,不然只是炒作气氛,算不上是投资。

红股可增加股息?

同一个例子,假定公司十送一,而股息坚持每股$0.01稳固,投资者收取的股息确切会录得每一年10%增长,因为股数增加了10%。换言之,「持股增加10%,下次派股息就多收10%」是客观的实际。

时刻股数股息派发股息增长
010,000$100
111,000$11010%

然则,股东所收取的股息,却是从业务价值中扣除。持股量增加而收多股息,并不代表股东所取得的业务价值会增加。


代号时刻01
A派息前业务价值$10,000$9,900
B股息派发$100$110
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